2015年9月25日，路透社消息显示，根据花旗集团作出的研究，新兴市场的资本流入创下了自二十世纪九十年代末以来的最低水平，外汇储备的增长速度也创下了20多年以来的最低水平。

花旗集团指出，这两种形势发展，再加上全球各大央行在2008～2009年全球金融危机过后几年时间里所实施之“量化宽松”债券购买计划的影响正在减退，意味着全球经济增长所面临的下行压力正在加大。

该集团在此前发布了一份题为“世界是否已触及信贷上限？新兴市场的疲弱表现为何有如此之大的影响”的报告，指出目前新兴市场的净资本流入“从最好的程度上来说也是陷入了停滞状态”。在故过去四个季度时间里，新兴市场的净资本流入为840亿美元，低于全球金融危机结束后的水平，创下自1997～1998亚洲金融危机结束以来的最低水平。

报告指出，自2000年以来，新兴市场总共吸引了大约8万亿美元的资本流入。但是，新兴市场的外汇储备年度增长率则仅为不到2%，创下20多年以来的最低水平，这意味着全球经济增长前景十分黯淡。

以威廉·比特（Willem Buiter）为首的花旗集团经济团队已经在本周早些时候将2015年全球经济增长速度预期从2.7%下调至2.6%，并将2016年增长预期从3.1%下调至2.9%。这些经济学家在周三公布的另一份研究报告中指出：“这是2016年全球增长预期连续第四次被下调。就现在来看，未来风险很可能仍是下行。”

发达经济体的央行所采取的刺激性措施正在被新兴市场国家的货币政策紧缩措施所抵消。从三个月滚动指标来看，全球各大央行的资产购买总量现在已经变成了负值，相比之下年初时为3000亿美元左右。而在2009年初，资产购买总量则高达近8000亿美元。这种逆转完全是由于新兴市场国家的央行正在出售资产以减轻本国货币汇率以及本国经济因需求疲软、大宗商品价格下跌和金融市场混乱形势而遭受的损害。

花旗集团指出，新兴市场流动性的下降和资本流量的减少对经济增长造成了不成比例的影响，这是因为这些市场上的所谓“乘数效应”——来自于任何新的开支注入的最终收入增长——较高。“对新兴市场来说，外汇储备收缩意味着货币遭到破坏。哪怕是信贷增长的速度放缓，对于GDP增长来说也是不利的。信贷想要实现增长，则需要有此意愿的借方和贷方，但两者可能都已接近上限。”