美国2015年FDI增长将主要来自中国和日本
发布日期:2018-07-16

彼得森国际经济研究所的一份研究显示,近年来,中国不断加大对美国的直接投资,投资领域主要集中在制造业、电气设备、信息技术(IT)、化工以及采掘业。但从中美两国的经济特点来看,中国企业对美国的直接投资(FDI)总额仍低于预期。彼得森国际经济研究所的分析认为,这种实际投资和潜在投资之间的差距以及中国经济和经济改革的总体趋势,都令我们能够期望中国对美国投资在未来几年将得到快速增长,而且中国对美国的直接投资也能为美国的经济增长和美国工人带来得益。

201515,荣鼎咨询(Rhodium Group)的一份研究报告显示,2012年以来,中国在不断加大对发达经济体的直接投资,其中美国是其最重要的对外直接投资目的国之一。2014年,中国企业对美国的直接投资继续呈增长态势,2015年有望实现进一步增长。由于中国要继续发展其国内的能源产业,美国希望中国企业减少在该领域的对外直接投资。与此同时,中国企业面临的最大挑战之一,则是如何在价值链的上移中对自身加以定位,其中许多中国企业是通过观察国外的管理和技术实力而加以定位。这可以从中国企业在一些知名品牌和高新技术产业领域的对外直接投资得到证实,而且这一趋势在未来几年将会愈发明显。

分析显示,中国企业对美国的投资将会为美国工人带来得益,在美国的中国企业雇佣的工人工资相对于其他外资企业而言要高得多,工作岗位主要涉及工程师以及诸如管理和研究一类的职务。在美国,这些高技能职业可以获得较高的工资。总体来看,中国企业的研发支出低于美国跨国企业及其他外国企业的分支机构,但相较于其他新兴经济体(包括印度、巴西、俄罗斯、墨西哥)在美国的企业而言则要高得多。早期的一些研究显示,拥有尖端技术的发达国家企业的对外直接投资刺激了美国企业的生产力增长。更令人惊讶的是,近期的研究显示,即使是来自于同一个欠发达国家(如中国)的投资也会带来生产率的溢出效应。此外,分析还显示,外资并购,包括中国对美国企业的并购会带来潜在的国家安全风险,这些风险类型可以被严格地界定为:(1)拒绝出口(第一类威胁);(2)敏感技术外泄(第二类威胁);(3)监视或破坏(第三类威胁)。

2009年美国外国投资委员会(CFIUS)改革以来,外资并购的评估程序得以系统化,在抵抗国会压力和公众反对方面也更具免疫效力。在进行恰当的法律咨询之后,中国投资者应当能够得出其是否会受到严重阻碍的结论。例如,如果中国要收购美国的稀土矿,这就很可能被拒绝,因为美国认为中国生产的稀土已占全球的95%,并有意控制对日本的供应(第一类威胁),而如果中国企业收购的是一家小型的美国石油公司的话,就不会有此顾虑;如果中国要收购一家美国最先进的加密企业的话,也很可能被拒绝(第二类威胁),而如果是收购一家肉类包装公司的话,也不会有此顾虑;如果中国要收购一家美国风电设施来监控美国空军最为先进的无人机试验基地的话,将很有可能被拒绝(第三类威胁),而如果是收购美国的风力发电设备来俯瞰大海则不会有此顾虑。美国认为,在这个框架内,与其他外国投资类似,绝大多数的中国企业可以证明其不会给国家安全带来任何威胁。

据此可以预计,中国对美国的直接投资不仅将在未来几年持续快速增长,也会对整个美国经济和美国工人带来得益。

此外,日本近年来对美国的直接投资也在不断增加。2013年,日本企业自1992年以来首次成为美国外国直接投资的最大来源国,投资额近450亿美元,2015年将进一步增长。20世纪80年代至90年代中期,日本企业是美国最重要的投资者之一,但在过去20年,日本企业对美国的投资已经被英国、德国、法国、加拿大、瑞士和荷兰企业所超越。但最新数据表明,日本企业对美国的直接投资在近年来无论是在绝对数量上还是在相对于其他国家的投资均呈现出恢复上升的态势。而且,近年来,日本对美国直接投资额中涉及研发部分的投资增长较快,是20002001年的2倍多,而这种研发强度也使得日本企业的工资和福利与相较美国的其他外国跨国企业要更高。

美国希望日本企业对美国的直接投资能够保持继续增长势头有以下几个原因:(1)软件专利变得越来越突出,日本国内的软件专利行为一直比其他国家要弱得多,尤其是在美国。也许是为了进行补偿,Branstetter, AroraDrev2013)的一项研究显示,已将业务转移至美国的日本企业申请的软件专利占日本企业在美国发布的专利总数的24%。(2TsukadaNagaoka2015)的一项研究则认为,会说英语的日本员工的缺乏使得日本企业将业务转移至美国,因为在美国能够雇佣到以英语为母语的员工。(3Marcus Noland2015)的一项研究显示,与美国相比,日本对IT人员移民至日本的管理更为严格,因此尽管出台了相对限制性的H-1B签证计划,从日本国内及其他国家移民至美国的软件技术和服务人员是移民至日本的3倍。(4Marcus Noland2015)的研究还显示,美国本土企业在软件外包及其他业务方面比日本本土企业更为活跃,因此在美国的企业在软件及其他相关业务领域的参与度相较在日本的企业更具活力,而后者则可能会到美国进行这种全球参与。这些情况在未来不可能减少,而软件的重要性肯定会增加。因此我们预测,2015年,日本企业将延续对美国直接投资最大来源国的势头。